2020年10月16日（周五）下午，上海律協政府與社會資本合作業務研究委員會通過騰訊會議線上會議形式舉辦了“基礎設施投融資創新與典型案例”講座。本次講座邀請到上海國有資本運營研究院投融資中心首席專家、倫敦政治經濟學院訪問學者、國際金融地產聯盟（IFFRE）資產證券化與REITs專業委員會委員、國家發展改革委PPP專家庫專家羅桂連博士主講。
       講座中，羅桂連博士重點圍繞“基礎設施的主要投融資模式與工具”、“新型基礎設施”、“綜合性片區開發”、“TOD與XOD模式”、“公募權益型REITs”五個主題展開，講解了在近年嚴格防控地方政府債務風險的高壓下，地方政府、融資平臺等公共機構、各類金融機構和市場主體，均面臨很大的發展模式轉型壓力和挑戰背景下，如何在高質量發展要求下的基礎設施補短板，分析基礎設施投融資的底層分析邏輯和主要投融資模式，介紹新基建、片區開發、TOD模式、公募REITs等行業熱點問題。
       一、  基礎設施的主要投融資模式與工具
       （一）基礎設施（城鎮化）投融資的總體形勢
       第一，是在高質量發展要求下全國普遍性的基礎設施補短板和在區域發展戰略指導下的城市群和都市圈建設。因此在20年以上的時期內，基礎設施和房地產等城鎮化領域仍然是國內固定資產投資的主陣地，特別是當下在新冠疫情沖擊下顯得更加重要；
       第二，地方政府債券規模有所擴大但遠不能滿足需要，巨額隱性債務的化解政策未明，地方政府普遍缺乏合法的低成本融資渠道，各方缺乏穩定、理性、長期的合作預期。
       第三，PPP模式是個好東西，從運動進入低迷和反思階段，以民營企業為代表的投資主體陷入困境，前幾年那些假裝落地的項目普遍“落空”，需要總結教訓，PPP模式才能行穩致遠和規范發展。
       第四，地方政府融資平臺假裝同地方政府信用脫鉤，已出現各方規避的高風險區域和局部違約事件，但絕對不會也不能出現系統性風險；城投信仰已經度過了最為嚴峻的考驗期，融資平臺的重要作用逐漸得到各方認可，融資政策近期明顯放松，融資條件顯著好轉。
       第五，大型商業銀行主導的金融體系，無法提供中長期股權性資金，因監管政策限制也無法提供足夠的中長期債權性資金，債券與ABS等融資工具的流動性較差，期限錯配和借新還舊問題突出；金融機構面臨缺乏優質項目和主體的結構性資產荒，信用分層突出。
       第六，央企強制去杠桿，對能實現表外融資的項目融資和資產融資的需求強烈，不依賴政府財政付費能實現自平衡的片區開發和城市更新項目成為熱點，基礎設施資產證券化和REITs成為各方熱盼。
       （二）基礎設施的主要投融資模式
       模式一：政府主導模式
       1.1地方政府債券模式
       1.2融資平臺（政府投資公司）主導模式
       模式二：公私合作模式（PPP）
       2.1法國針對經濟類基礎設施的特許經營模式（國家發展改革委）
       2.2英國針對社會類基礎設施的政府購買服務（PFI/PF2）模式
       模式三：市場化主導模式
       3.1英國針對經濟類基礎設施的全面私有化模式
       3.2自求平衡的各類片區開發和城市更新項目
       （三）全生命周期的融資工具
       項目建設期的初始融資階段：債務融資（短中期銀行貸款為主，發起人主體增信）；股東出資+建設期的股權融資（投資基金）。
       資產培育期的再融資階段：公募性質的項目收益債券有限追索或無追索的中長期銀行貸款；私募性質的基于項目現金流的債務融資工具；股東出資+私募性質的股權融資工具（投資基金）。
       成熟運營期的資產證券化階段：固收型的CMBS；固收型的ABS與類REITs；權益型的REITs與上市公司。
       項目融資的工作流程包括：任務1全面梳理項目風險；任務2全面梳理各相關方的風險管理能力；任務3構建風險分配結構；任務4形成項目的交易結構（治理結構與激勵機制）；任務5政府方編制招標文件（含法律文本草案）；任務6投資競爭人編制投標文件（含融資方案）；任務7確定社會資本后的談判與調整；任務8落實項目融資安排；任務9正式簽署項目協議。
       二、  新型基礎設施
       新型基礎設施是指在數字經濟的總體框架下，從應用層到主體層再到基礎層的融合了新一代信息技術的各類設施。四次科技革命：機械化→電氣化→自動化→信息化（數字化、智能化）
       新基建的建設領域包括數據的感知和收集（物聯網）、數據的傳輸（5G網絡、寬帶網絡、衛星網絡）、數據的存儲計算（數據中心、云計算和人工智能）、數據的主要應用（工業互聯網、傳統基礎設施數字化智能化升級改造）和技術支撐（大科學設施）。據測算，2020-2025年新基建領域的總投資規模將達到17.5萬億元，帶動相關產業形成增加值82.8萬億元。與傳統基建比，新基建的概念與內涵、技術路線、盈利模式還在演進過程中，技術迭代更新速度快，資產有效經營性壽命短，無形資產占比較高，自然壟斷屬性相對偏弱，需要更高的項目資本金比例以吸收投資風險，商業銀行對新基建的評估能力較弱，融資可得性存在較大風險和不確定性。
       （一）典型案例——上海版的“新基建”行動方案
       5月7日，上海發布《上海市推進新型基礎設施建設行動方案（2020-2022年）》，提出到2022年底，推動上海新型基礎設施建設規模和創新能級邁向國際一流水平。目前已初步梳理排摸了未來3年實施的第一批48個重大項目和工程包，預計總投資約2700億元。涉及四大重點領域，分別是“新網絡”“新設施”“新平臺”和“新終端”。在“新平臺”建設方面，探索建設臨港新片區互聯設施體系和長三角一體化示范區智慧大腦工程、打造超大規模人工智能計算與賦能平臺。率先打造新一代信息基礎設施標桿城市，率先形成全球綜合性大科學設施群雛形，率先建成具有國際影響力的超大規模城市公共數字底座，率先構建一流的城市智能化終端設施網絡。推動全市新型基礎設施建設規模和創新能級邁向國際一流水平。
       第一，“新網絡”建設行動。深刻把握全球新一輪信息技術變革和數字化發展趨勢，率先構建全球領先的新一代網絡基礎設施布局。主要包括：高水平建設5G和固網“雙千兆”寬帶網絡，加快布局全網賦能的工業互聯網集群，建設100家以上無人工廠、無人生產線、無人車間，帶動15萬企業上云上平臺；加快下一代互聯網規模化部署；建設新型政務外網及網絡安全設施；構建全球信息通信樞紐。
       第二，“新設施”建設行動。立足科技創新中心和集成電路、人工智能、生物醫藥“三大高地”建設，持續提升科技和產業創新基礎設施能級。主要包括：加快推進硬x射線等大設施建設，開展下一-代光子科學設施預研；爭取國家支持布局新--輪重大科技基礎設施；建設電鏡中心、先進醫學影像集成創新中心、國家集成電路裝備材料產業創新中心等若干先進產業創新基礎設施；圍繞前沿科學研究方向，布局建設重大創新平臺。
       第三，“新平臺”建設行動。充分利用好超大規模城市海量數據資源，建設城市全要素數據資源體系，支撐城市治理全方位變革。主要包括：建設新一代高性能計算設施，打造超大規模人工智能計算與賦能平臺。建設政務服務“一網通辦”和社會治理“--網統管”基礎支撐平臺，探索建設數字李生城市。構建醫療大數據訓練設施，支持人工智能企業開展深度學習等多種算法訓練試驗。探索建設臨港新片區互聯設施體系和長三角一體化示范區智慧大腦工程。
       第四，“新終端”建設行動。圍繞培育新經濟、壯大新消費等需求，加快推動商貿、交通、物流、醫療、教育等終端基礎設施智能化改造。主要包括：規模化部署千萬級社會治理神經元感知節點；新建10萬個電動汽車智能充電樁；建設國內領先的車路協同車聯網和智慧道路；建成市級公共停車信息平臺；拓展智能末端配送設施，推動智能售貨機、無人販賣機、智慧微菜場、智能回收站等各類智慧零售終端加快布局；建設互聯網+醫療基礎設施；培育教育信息化應用標桿學校；打造智能化“海空”樞紐設施；完善城市智慧物流基礎設施建設。
       （二）典型案例——上海張江科學城的新基建
       上海張江科學城的新基建理念在于：“科學特征明顯，科技要素集聚；環境人文生態，充滿創新活力。”其目標是力爭到2020年，初步建成世界一流的張江科學城基本框架。
       上海超級計算中心（SSC）是2000年上海市一號工程“上海信息港”的主體工程，由上海市政府投資建設，坐落于浦東張江高科技開發園區內，2000年年底正式建成并投入運行。擁有曙光4000A（2004年 世界排名第十）和“魔方”（曙 光5000A，2008年世界排名第十、亞洲第一）等3臺超級計算機，同時配備豐富的科學和工程計算軟件，致力于為國家科技進步和企業創新提供高端計算服務，總計算能力近11萬億次/秒。
       它是國內第一個面向社會開放，實現資源共享的高性能計算公共服務平臺。已在氣象預報、藥物設計、生命科學、汽車、新材料、土木工程、物理、化學、航空、航天、船舶等十個應用領域取得了一批重大成果，充分發揮了公共服務平臺的重要作用。
       未來，面向自主創新的國家戰略需求和上海建設全球卓越城市的目標，發展商用大飛機、新材料、生物醫藥、重大裝備、新能源、電動車等高科技產業方向的區域戰略需求，上海超級計算中心將持續保持資源優勢，進一步提升技術能力和服務水平，協助更多的用戶將先進計算能力轉化為科研創新能力，打造國際一流的超級計算中心。
       三、  綜合性片區開發
       （一）綜合性片區開發的理念和要點
       基本條件：發展潛力、政府重視、土地資源（土地收益）、實力主體（政府投資公司+）、長期運作、金融支持
       核心理念：人最優先、產業導入、產城融合、XOD模式
       要點一，前期謀劃：策劃定位、規劃落實、城市設計、項目梳理、資源清查、資金平衡、主體培育、合作機制、實施方案。
       要點二，短期出形象：落實融資、快出形象、輿論造勢、提升價值
要點三，中期穩節奏：完善配套、招商聚能、因時而變、核心資產
       要點四，長期可持續：滾動開發、升級迭代、養熟捂牢、綜合收益
       綜合性片區典型案例包括：中新合作的蘇州工業園區，一張藍圖繪到底的鄭東新區，上海城投的新江灣城國際社區，央企與地方合作的長沙梅溪湖國際新城，央企與地方合作的中信汕頭濱江新城，華夏幸福的固安新城和嘉善高鐵新城，有全球影響力的科技創新中心“張江科學城”，基于綜合交通樞紐的上海虹橋商務區，基于X0D的杭州錢江新城和錢江世紀城，基于TOD和產業發展的唐鎮國際社區，古北水鎮（司馬臺長城）國際旅游度假區。
       （二）典型案例——蘇州工業園區發展
       蘇州工業園區位于蘇州市城東，1994年2月經國務院批準設立，行政區劃面積278平方公里，其中，中新合作區80平方公里。是中國和新加坡兩國政府間的重要合作項目，被譽為“中國改革開放的重要窗口”，和“國際合作的成功范例”。蘇州工業園區率先開展開放創新綜合試驗，成為全國首個開展開放創新綜合試驗區域。2018年，蘇州工業園區共實現地區生產總值2570億元，公共財政預算收入350億元，進出口總額1035.7億美元，社會消費品零售總額493.7億元，城鎮居民人均可支配收入超7.1萬元。在商務部公布的國家級經開區綜合考評中，蘇州工業園區連續三年（2016、2017、2018年）位列第一，并躋身建設世界一流高科技園區行列，入選江蘇改革開放40周年先進集體（2018年）。
       成功奧秘：第一，借鑒新加坡經驗及經驗輻射——合作中有特色、學習中有發展、借鑒中有創新。第二，蘇州工業園區的土地推行集約化利用。
       “五步法”：一是預習，研究消化新方提供的資料；二是留學，派出優秀人才赴新培訓；三是手把手教，新方派人參與園區開發管理；四是就地學習，請中新雙方專家在蘇州授課；五是實驗，把借鑒成果用法規形式固定下來，在園區實行。
       （三）典型案例——密云古北水鎮綜合開發
       古北水鎮是基于北方水文化建造而成的小鎮，位于北京市密云縣古北口鎮司馬臺村的古北水鎮，由三個自然村落組成，占地面積近10平方公里。2010年6月中青旅與北京密云縣簽訂戰略協議，合作開發古北水鎮國際旅游綜合度假區項目，并于2014年10月 正式對外營業。
       整個水鎮規劃為“六區三谷”，規劃有43萬平方米精美的明清及民國風格的山地合院建筑。其中包含兩家五星標準大酒店，六家小型精品酒店，400余間民宿、餐廳及商鋪，10多個文化展示體驗區及完善的配套服務設施，滿足客戶對觀光、休閑、度假和會議的需求。后期還規劃了高爾夫球場、別墅地產、度假公寓等多種業態和設施，以滿足項目的可持續發展。
       古北水鎮從項目運作看，從投資角度看有以下特點：
       1、項目所在區域資源的稀缺性：依托司馬臺長城和鴛鴦湖，地理位置險要，人文歷史遺跡、自然資源優越。
       2、各方高度關注：項目在建設進程中即引發了多方關注，引入IDG資本及京能集團等戰略投資者，并進行了多輪增資表明外部投資人對項目前景極為看好。
       3、政府大力支持：政府在審批方面支持力度大，而且由于主要股東京能集團為北京市市屬國企，進一步強化了項目與地方政府的關系。
       4、項目管理運營團隊經驗豐富：項目由烏鎮原班團隊負責打造，在最大程度上保證了項目質量。項目的建筑設計團隊，以及以后的經營管理和營銷宣傳都由烏鎮團隊操盤，使得項目能在烏鎮成功經驗的基礎上“青出于藍而勝于藍”。
       （四）中國國際貿易中心
       中國國際貿易中心于1985年2月注冊成立，中外方股東分別為中國世貿投資有限公司和嘉里興業有限公司，各占50%。
       1985年2月，中國國際貿易中心注冊成立，9月1日舉行--期工程奠定典禮，1990年8月30日，一期工程建成全面營業。1996年3月提前3年償還外國銀行2.8億美元長期貸款，還本付息總額3.9億美元。
       1996年12月25日，二期工程動工，1999年3月，在上交所上市A股）（600007），1999年12月31日二期竣工全面營業，中國國貿總建筑面積達到56萬平方米。
       2005年6月，啟動國貿三期工程，建設規模為54萬平方米，分兩個階段實施：國貿三期A階段工程已于2010年8月30日建成并投入運營，建筑規模近30萬平方米，其中高度為330米的“國貿大廈”，為北京市最高建筑，由國際頂尖甲級寫字樓、超豪華五星級國貿大酒店組成，裙樓為新擴建的國貿商城。
       四、  TOD與XOD模式
       （一）TOD模式（Transit-Oriented Development）
       TOD公共交通導向開發，最初由新城市主義代表人物彼得卡爾索爾普提出。是為了解決二戰后美國城市的無限制蔓延而采取的一種以公共交通為中樞、綜合發展的步行化城區。其中公共交通主要是地鐵、輕軌等軌道交通及巴士干線。然后以公交站點為中心，以400-800m（5-10分鐘步行路程）為半徑建立集工作、商業、文化、教育、居住等為一體的城區。以實現各個城市組團緊湊型開發的有機協調模式。
       （二）典型案例——唐鎮新市鎮
       唐鎮新市鎮地處浦東新區腹地，西鄰張江科學城，北依銀行卡金融產業園，東延上海金橋綜合保稅區，南望川沙新城、迪斯尼度假區。2006年6月，地鐵2號線東延伸段（龍陽路站至浦東國際機場站）開工建設2010年4月建成運營。
       第一，高起點規劃特色，唐鎮新市鎮總規劃面積18.3平方公里，總體布局為“兩心一帶”的空間結構。以“第一居所”、“城市慢生活”和“有溫度的人文社區”為目標，以“高起點規劃、高品質開發、高質量建設、高標準配置”為發展戰略。堅持“高度：規劃設計的精深探索；寬度：城市功能的齊全配置；厚度：文化底蘊的充分挖掘”，不斷提升規劃建設的品質，穩步推進唐鎮新市鎮“創新、人文、國際化社區建設”。
       第二，高標準配置，學校包括：2所幼兒園，2所小學，1所初中，1所高中，以及1所九年制民辦學校。體育場，將建設為地區級體育中心。醫院，占地面積約2.57萬㎡，建筑面積約6.4萬㎡，具有國際水準的三甲專科醫院。商業中心，共占地面積約12萬㎡，已商業、餐飲、文化娛樂為主。
       （三）XOD模式及典型案例——紐約中央公園
       “XOD模式”，是TOD（交通導向）、EOD(教育設施導向）、COD（文化設施導向）、HOD（綜合醫療設施導向）、SOD模式（體育運動設施導向）、POD（生態設施導向）等在內的、滿足現代城鎮發展多種需求的開發模式的統稱。
       1856-1873年建成的中央公園在摩天大樓聳立的曼哈頓正中，占地843英畝（5118畝）占曼哈頓總面積5.73%，長約4公里寬約0.8公里，是紐約市最大的都市公園，有總長93公里的步行道，9000張長椅和6000棵樹木。造園家西蒙茲評價“凡是看到、感覺到和利用到中央公園的人，都會感到這塊不動產的價值，它對城市的貢獻無法估計。”
       管理委員會創建了一個較為前衛的區域管理法：將公園300多萬平方米的地盤，平均分成了49個區域。每個區域都由一位專業的園藝師親自管理，這樣就保證了各區域內的景觀和資源，都能處于最優的狀態。
       （四）實行XOD的建議
       首先，需要重視總體謀劃。不只是線路與站點走向及周邊土地開發的規劃指標調整，而且是關系城市高質量發展的全局性、關鍵性和長期性工作。地方政府推進XOD模式，應當因地制宜靈活運用，而不是簡單地套模板，XOD是奧妙無窮的藝術，而不是標準化的流程。
       第二，需要拉長時間維度。不能僅基于當前土地市場交易情況與近期物業開發前景，而應當基于對城市長遠發展的信心。地鐵項目對站點及沿線的土地和物業價值的影響，需要10-20年甚至更長時間的逐步培育和釋放過程，而根據市場需求逐步迭代升級的商業地產的時間跨度會更長。
       第三，需要拓展空間尺度。不僅限于地鐵站點500-800米范圍之內，重要的地鐵交通樞紐有條件支撐區域面積達10平方公里級別的城市副中心開發。廣州的新塘樞紐、深圳的前海樞紐、東京的六本木樞紐、上海的虹橋商務區、上海的唐鎮國際化社區等。
       第四，需要匯聚高水平主體。不僅是地鐵集團、某家政府投資公司、施工企業或龍頭地產商的大包大攪項目，而是要發揮政府部門、各類政府投資公司、各類市場主體各種的政策、資源和能力的比較優勢，凝聚合力才能實現高質量可持續發展，成為城市生生不息持續發展的源動力。
       五、  公募權益型REITs
       （一）國內公募REITs的試點政策
       2020年4月30日，中國證監會與國家發展改革委聯合印發《關于推進基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，明確“聚焦優質資產、堅持權益導向、強化機構主體責任、有效防控風險”的試點基本原則。中國證監會同步就《公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》公開征求意見。
       2020年8月3日，國家發展改革委印發《關于做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通知》，要求穩妥推進試點項目申報工作。基礎設施項目手續依法合規是試點工作順利開展的必要前提，基礎設施項目持續健康平穩運營是衡量試點工作成功與否的關鍵標準。
       2020年8月7日，中國證監會印發《公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）》，主要對產品定義、參與主體資質與職責、產品注冊、基金份額發售、投資運作、項目管理、信息披露、監督管理等進行規范。要求證券交易所、中國證券業協會、中國證券投資基金業協會對基礎設施基金相關活動實施自律管理。
       （二）公募權益型REITs的比較優勢
       一是籌集項目資本金。通過REITs盤活存量資產，轉讓存量資產的收入是公司自有資金，可以靈活使用，如用于新建項目的資本金、并購項目的自有資金等。
       二是降低財務風險。用好公募REITs，可以降低不動產項目投資主體的負債率，優化資產和債務結構實質性地降低投資主體的杠桿率和財務風險。
       三是維持管理控制權。設立REITs通常不涉及基礎資產運營管理控制權的實質性轉移，資產管理人通常還是原始權|益人或其實際控制的子公司，實施的阻力遠低于涉及資產控制權轉移的其他方式。
       四是有效降低融資成本。公募REITs具備較為廣泛的投資者群體和較高的流動性，通過資產的流動性來解決缺乏長期限資金的瓶頸問題，還能實質性降低融資成本。
       五是有稅收支持政策。公募REITs在紅利分配環節，通常享有公司所得稅等稅收支持政策，可以提高投資者的收益率與/或降低不動產項目全生命周期的綜合融資成本。
       六是培育資本運作平臺。公募權益性REITs，可以進行合并和分離，可以出讓現有資產，還可以擴募收購新資產，實際上是永續經營的資產管理和資產運作平臺，可以實現存量資產的價值重估和有效盤活，提高融資的主動性、多元化和成本的可控性。
       七是助力“強者恒強”。公募REITs支持重資產投資主體走向輕資產經營模式，支持具備綜合能力優勢的強主體并購較弱的同行，是助力行業領先企業“強者更強”的重要推手，有利于提高相關不動產行業的總體運營效率。
       （三）典型案例——新加坡的吉寶市政基礎設施REITs
       新源基礎設施信托2007年2月12日在新交所主板上市。新源信托的初始資產包括城市燃氣100%的股權以及新泉海水淡化項目70%的股權。
       上市前城市燃氣由淡馬錫全資擁有，城市燃氣受托人收購資產的資金來源有：（a）向特定的貸款人取得的一筆1.3億新元的5年期貸款；（b）發行1.956億新元2037年到期的城市燃氣票據。該票據的認購人是新源信托，使用發行信托單位募集的資金。
       新源信托需要向受托人支付的費用包括：一是基礎管理費，每年支付新源信托市值的1%，但不低于350萬新元/年，按季度支付；二是績效管理費，新源信托發行的信托單位在該季度的總回報中超出基準指數總回報那部分的20%。
       （四）發展公募REITs的建議
       一是要切割基礎設施和房地產兩類基礎資產，給予基礎設施REITs明確的稅收支持政策：減免或遞延資產轉讓環節相關稅收，對REITs每年的高比例紅利分配部分提供免企業所得稅待遇；
       二是明確REITs的核心法律關系是信托關系，有主動管理能力的資產管理人作為受托人主導資產運營管理，法規對REITs的治理機制的核心是對信托關系的各相關方的規制和監管。
       三是明確REITs是可以公開交易的證券，交易結構簡單清晰，最好是各方熟悉的公司制，向所有社會公眾投資者及機構投資者全面開放，確保實現REITs的高流動性。
       四是明確基礎設施資產轉讓政策，確保資產轉移的可控性和程序的便利性，同時需要防止社會資本通過REITs擺脫原來約定的PPP項目的合同責任。
       五是培育穩定的項目凈現金流，基礎資產的估值要合理，確保在扣除必要的成本費用之后，REITs有合理水平的可預期、可控制、可分配的凈現金流。
       六是基礎設施REITs的IPO實行注冊制，建議中國證監會設立專門的基礎設施REITs板塊，簡化設立、發行和上市程序，實行基于簡易程序的注冊制。
       七是支持現有上市公司轉型為REITs。以電力、高速公路、港口、機場、供水、污水處理為主業的重資產基礎設施類上市公司，經過必要改造并通過合格性測試后，即可轉型為標準化的公募權益性基礎設施REITs。
       六、  推薦書目與部分參考文章
       （一）推薦書目
       1.羅桂連、尹昱譯，《REITs分析與投資指南》，2018，機械工業出版社
       2.羅桂連，宋世選譯.《基礎設施投資策略、項目融資與PPP》，2016，機械工業出版社華章公司
       3.羅桂連譯，《基礎設施投資指南：投資策略、可持續性、項目融資與PPP》（第二版），2018年6月，機械工業出版社華章公司
       4.林華、許余潔、羅桂連、彭超等，《中國REITs操作手冊：基礎設施和商業地產資產證券化操作指南》，2018年，中信出版社
       5.林華、羅桂連、闞曉西等譯，《REITs投資指南》，2017，中信出版社
       （二）部分參考文章
       1．融資平臺亟需轉型為政府投資公司，國資智庫，2020年8月21日
       2．通過金融創新破解PPP模式融資困境，中國金融，2020年第6期
       3．提升TOD模式運作水平構建可持續的地鐵項目投融資機制，中國市長2020年1月
       4．明確稅收支持政策啟動基礎設施REITs，中國金融，2019年 第8期
       5．城鎮化領域實施PP模式的要點與建議，PPP藍皮書：中國PPP年度發展報告（2019），2019年9月
       6．市政基礎設施投融資的核心理念和要點，PPP知乎，2018年12月6日
 

鄭志東律師于1989年福州大學畢業。在深圳市環境保護局做公務員，從事環境保護管理工作十年，曾連續三年被深圳市環境保護局評為先進個人。后在深圳大型國企從事管理工作多年。

從事律師工作后，主要執業領域包括：公司治理、家族財富傳承、經濟犯罪。為平安保險公司、中宏人壽保險公司、中信銀行私人銀行等金融機構高端客戶提供家族財富管理、傳承法律服務，為永和大王餐飲公司、深圳能源集團公司、香港金源集團公司、深圳金朝珠寶首飾公司、深圳秋玉投資公司、深圳魔豆創投公司等大型企業提供企業法律服務，維護了高端客戶及企業的合法權益，獲得高端客戶及企業一致好評。曾連續二年被律師事務所評為先進律師。

本律師熟悉家族財富管理及傳承、公司治理及行政部門的辦事方式。從事法律工作多年，同時具有專利代理人執業資格，精通家族財富管理及傳承、公司治理、經濟犯罪等法律實務。秉承誠信務實，高效專業的執業精神為客戶提供優質的法律服務。

本律師積極參與社會及公益活動，現為深圳市福田區政府采購監督員，深圳遺囑庫、維德法律中心公益律師。

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股權激勵、公司治理、反商業賄賂、商業舞弊、家庭財富傳承、子女成長規劃