【培訓對象】
中基層員工

【培訓收益】
掌握三張財務報表的價值和重要性 掌握三種查詢財務報表的方法 理解三張主要財務報表的關系 掌握財務報表分析方法論 掌握資產負債表核心賬戶分析方法 掌握利潤表核心賬戶分析方法 掌握現金流量表分析方法 掌握財務報表五種能力分析法 通過報表分析透析企業價值

一、財務報表分析概述
財務報告的構成：
四表一注
三大主要財務報表回答了哪些問題？
資產負債表：照相機
利潤表：錄像機
現金流量表：望遠鏡
查詢上市公司財務報告三種方法
方法一：上市公司官網
方法二：證券交易所網站
方法三：搜索引擎關鍵字搜索
實踐練習：查詢并下載《美團2019年年度報告》
三大財務報表的關系
資產負債表與利潤表的關系
利潤表與現金流量表的關系
現金要以權責發生額檢驗
利潤表要以現金流實際發生額來檢驗
財務報表分析的意義和價值
財務報表是企業經營分析的重要依據
企業不同發展階段財務戰略的選擇
經營風險和財務風險的結合方式
滋生財務欺詐的環境
報表分析的重點
財務分析方法論
財務分析—趨勢分析法
財務分析—比率分析法
財務分析—比較分析法
財務分析—因素分析法
杜邦分析法
前景預測分析法
二、資產負債表分析
資產負債表結構示例
案例：某公司資產負債表
資產負債表核心賬戶概覽
現金：
互動提問：現金與利潤，哪個更重要？
案例：2020年全世界公司現金儲備排行榜前十
現金消失的5條路徑
現金回流的5條路徑
現金與資產負債表與現金流量表的關系
現金周轉模型
案例1：Gateway，蘋果電腦，戴爾
案例2：我國4家家電企業現金周期與經營周期分析
案例3：現金周期最短的10家上市公司
現金的戰略管理與日常管理
案例：貴州茅臺
案例：格力電器
應收賬款：
應收賬款管理三大方法：
1.設置兩套應收賬款帳簿
2.信用期內的催款措施
3.財務與銷售要匹配
應收賬款分析四大方法：
1、判斷應收賬款是否正常的方法
（1）動態分析
（2）靜態分析
2、對債務人的構成分析
3、分析應收帳款的質量分析
(1) 賬齡分析
4. 關注來自于大股東和關聯企業的企業的應收款項、
案例：深石化由于應收賬款管理不善導致嚴重影響正常的經營活動
案例：格力公司應收賬款分析
案例：容信股份應收賬款分析
案例：奧特迅應收賬款分析
預付賬款：
案例：云南銅業——預付賬款猛增后遭遇銅價大跌事件
案例：航天機電、京能熱電預付賬款數據
存貨：
采購生產環節中的存貨
案例：ABC三家系統集成商的存貨采購策略
存貨分析：
1、存貨結構分析
案例：康佳集團
案例：青島海爾
2、存貨積壓對利潤的影響
案例：拉夏貝爾
案例：海瀾之家
其他應收款
案例：猴王集團的龐大的其他應收款
固定資產（房產、廠房與設備）
1、固定資產投資---與市場的培育要匹配
案例：國外某啤酒企業的固定資產投資
案例：某外資造紙的企業的固定資產投資
案例：蒙牛投資
2、降低固定資產的采購和使用成本，提高利用率
案例：西南航空公司
案例：華潤電廠
3、提高固定資產的使用效率
案例：通用與大眾的老大之爭——同業間的資產周轉率比較
4. 失敗在過度投資設備的3大原因
（1）投資設備通常是在業績好的時候
（2）既然要買就買好的
（3）以銀行或租賃公司出的錢來買
案例：某企業家蓋辦公大樓
固定資產分別以損益和現金流模擬的對比圖
案例：娃哈哈辦公樓
案例：李嘉誠辦公司
不同行業有其獨特的固定資產結構
案例：幾個不同行業公司的固定資產結構對比
固定資產折舊政策分析：
案例：八一鋼鐵
無形資產：
案例：廈華電子以無形資產抵應收賬款
案例：通化金馬以超高價購買無形資產
長期待攤費用
案例：WORLDCOM（世界通訊公司）財務丑聞：將38億美元的費用化支出，作了資本化處理
案例：夏新電子——廣告費用資本化
應付賬款
應付賬款的風險控制：
案例：天津美利達食品廠被消費者起訴事件
銀行借款
銀行借款的分析與管理
負債率的合理性分析
借長不借短，顯示實力強弱。
化「貸得為難」為「借得為難」
如何節省財務利息
選擇適合企業的貸款銀行組合
切忌短貸長投
案例：德隆教訓
案例：李嘉誠成功的秘訣就是是“保守”
案例：華為財務數據
實收資本
案例：貴州茅臺2019年股東權益
案例：鴻儀系上市公司出現巨額虧損的癥結
從股權結構看企業的生命力
案例：某運鈔車公司
所有者權益
股東權益報酬率的拆解
資產負債率
案例：同行業不同公司資產負債率
凈資產報酬率
案例：10家上市公司凈資產報酬率的比較
拆解股東權益報酬率
三、利潤表分析
利潤表的兩種組織模式
模式一：單步式利潤表（總收入-總費用=利潤）
案例：某公司利潤表
模式二：多步式利潤表（按利潤的主要環節列示）
案例：華聯實業利潤表
收入：
三種收入類型的區別
案例：太陽能屋頂分別屬于Google和TESLA的什么類型的收入？
案例：某農民種糧食的案例
收入確認的原則
營業收入
營業收入的最佳成長曲線
主業輔業連接經營的好處
案例：麥當勞
案例：零售業的類金融模式
產品定位與營業收入
差異化戰略
案例：貴州茅臺、LV、蘋果、奔馳（ROA)
低成本戰略
案例：沃爾瑪、戴爾、格蘭仕、浙商、夏利
營業收入分析方法：
1、觀察客戶來源的重點
2、營收的產品來源分析
A. 日正當中的產品
B. 旭日東升的產品
C. 明日之星的產品
案例：麥當勞為什么愛賣漢堡？
3．營收穩定性與成長趨勢
案例：沃爾瑪的低價策略
4. 營業收入的真實性分析
案例：藍田股份
高速增長型公司的財務策略
從根本入手-----從股東權益方面考慮
高手借力----提高財務杠桿
靠內功----從企業的獲利下手（推遲利潤分配、降低利潤分配率）
“拆”字訣---有益的剝離
尋找活水源頭---改變供貨渠道
“漲”風如棉----提高銷售價格
分久必合----試一試兼并
天涯芳草---尋找戰略聯盟
應該極力避免的兩種增長態勢：
（1）銷售收入增長，利潤卻是負增長
（2）銷售收入和利潤都有快速增長，但經營活動產生的現金流量持續萎縮，甚至出現負數。
營業成本
成本的定義
案例：某公司2019年主營業務收入和主營業務成本
營業成本策略：
弱者策略
案例：沃爾瑪與物美
間接成本與訂單決策
案例：某服裝廠決策
虧損產品可以停產嗎？
案例：某虧損產品停產后，總利潤反而減少了，原因是什么？
如何選擇好的產品？
案例：某公司應該生產甲產品還是乙產品？
賠本銷售以賺取現金流量
案例：臺灣制造業
毛利率
營業收入與獲利哪個更重要？
.毛利率依行業不同而不同
市場競爭的激烈程度與銷售毛利率
價值鏈上下游毛利率與附加值的關系
折舊和攤銷
選擇題：折舊與攤銷的區別
投資收益
從合并報表與單個報表的邏輯關系中分析投資收益的真實性
案例：科龍電器
期間費用
期間費用包含哪些？
銷售費用
管理費用
財務費用
三大期間費用的影響因素
案例：美團2019年三大期間費用
所得稅
盈余質量
盈余質量的定義
兩大分析維度：
1、公司所選用的會計政策的穩
2、分析會計報表相關項目的金額
三大分析要點：
1、壞賬準備計提比例
2、折舊年限
3、主要報表項目金額
案例：美的電器與格力電器
四、現金流量表分析
現金流量表概述
現金流吧基本概念
現金流量表基本格式
現金流量表 VS 利潤表的關聯
現金和收入是兩回事
案例：公司出售1000元的辦公設備給客戶
現金和費用也是兩回事
案例：公司交房租3000元
現金流量表編制兩大方法
1、直接法
2、間接法
練習：用2種方法計算現金流量
怎樣從經營活動中獲取更多的現金凈流入？
案例：沃爾瑪的營運現金管理
強化營運資金的管理的3種方法
如何通過現金流識別收益質量？
案例：天津磁卡
現金效率分析與優化方法
如何評價運營效率？——營運資金周期
現金效率怎么衡量？——現金缺口
案例：A公司
案例：國美、蘇寧
五、綜合報表分析與企業價值
通過綜合案例：《李記奶茶店》來進行綜合報表分析講解：
1、償債能力分析
2、盈利能力分析
3、營運能力分析
4、現金流量比率分析
5、增長能力分析
企業價值分析：
1、為什么要關注企業的價值？
案例：是否可以接受100萬的出價收購？
2、凈資產報酬率與企業價值
案例：周女士公司的股票發行價格是多少？
3、成長性與企業價值
案例：A企業和B企業哪個價值更大？
4、風險與企業價值
案例：如果A和B的價值相同，你會做何選擇？
小結：企業價值影響因素 

原德勤會計師事務所審計師
原紐交所（NYSE：NQ）戰略投資部高級經理
原北京BDA博達克咨詢（全國前三投資咨詢公司）投資分析師
京東商城、老虎基金、東興證券等著名企業咨詢顧問
特抱抱、喲哈科技股份等準獨角獸企業融資顧問
證券從業資格證，基金從業資格證
北大碩士研究生

【個人簡介】
李老師擁有11年投融資領域工作經驗，所操盤的項目金額累計達10億以上。
幫助老虎基金，進行行業研究、行業掃描、公司價值分析，盡職調查，投后跟蹤等經典案例，老虎基金根據分析及投資建議，累計投入數十億美金，歷經近10年，近三分之一投資標的成功上市。
幫助喲哈科技股份有限公司拿到佳浩資本2000萬的投資，幫助西班牙設計家居設計品牌HOMWO項目（好生活控股）拿下政府千萬量級投資。
幫助特抱抱杭州科技有限公司，進行A輪融資，幫助創始人團隊，從投資人的角度，從新梳理商業模式，戰略方向，估值模型，財務預測模型，提供融資談判的顧問服務，目前該企業正在進行中的融資金額達3000萬。
幫助紐交所上市公司（NYSE：NQ）搭建和執行投后管理體系，并參與多個手機游戲并購項目，某移動閱讀公司、分發平臺參股項目，累計投后管理金額達10億美金。
在德勤工作期間，參與中鐵物資、奧美廣告、學大教育集團、掌信彩通等多家知名企業的 IPO 上市審計和年審項目。
李老師總結了近十年財務、商業分析、以及投融資的經驗，對于企業在新形勢下如何進行財務管理升級進行了深入研究，總結出了一套關于企業財務管理簡易可行的、實戰的專屬儀表盤模型“MCF系統”，獲得眾多企業家及創業者高度認可并用于實戰，取得良好效果。
李老師現全身心的致力于企業的財務及投融資管理優化工作，為幫助企業通過價值提升實現可持續成長，而努力奮斗!

【主講課程】
《不懂財務就無法成為優秀管理者—非財務人員的財務管理》
《向財務要利潤，引領企業發展—會計與財務管理基礎》
《用全面預算管理引領企業發展—企業內部管理與控制》
《建立融資規劃思維，引領企業發展—企業融資渠道創新》
《防范現金流風險，讓企業穩中求勝—小微企業現金流管理》

【學員評價】
我是洪嘉緯，從事跨境物流行業。在工作日常會需要各種的商業計劃書，但是總是寫得不好。在偶然的機會下聽到李黎老師的公開課程，有醍醐灌頂之感，當下即報名了此次【商業計劃書爆破點專題課】果然不失所望! 老師從人性為出發點。不論是投資人還是商業合作伙伴，只要了解彼此的需求和想法，商業計劃書就會是有的放矢，成功合作的機率就會大增。除了人性的心法以外，老師的課程非常高效，講的都是重點，不會有太多空泛。所以每一堂課我都會仔細聽，深怕錯過了哪一句話即錯失了應該注意而未注意的核心重點。最后，老師的課程還會提供商業計劃書各個環節實用的模板，分享案例示范，確保學員都能明白，以及該如何明確寫出好的商業計劃書。我修改商業計劃書達接近10次，每一次都是因為上完課程以后有所得，非常有成就感! ——奶油貓國際物流 CEO 洪嘉緯
通過訓練營學習，首先增強了信心，不僅明確了專業概念，懂得了如何重視從投資人的角度去感悟表達的細節，收獲非常大！ ——北京歡歌科技有限公司 CEO劉堅
感謝李老師這兩天的辛苦課程，通過這次學習，讓我這個之前一直做運營管理的人具備了“財務”視角，多了一個提升業績的武器，也感謝課間能花出時間解答我的個人咨詢，希望以后能多跟李老師學習！ ——烈日大學MBA碩士班 霍元書
李老師的實操案例特別精彩，特別是京東早年的案例，一看就是實際干過的，我非常有共鳴，讓我開拓了工作的思路，更加提升了思想的高度！ ——晶科電力戰略發展部副總監 羅琦