【培訓(xùn)對象】
企業(yè)董事長，企業(yè)總裁，企業(yè)高管，企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展負(fù)責(zé)人，企業(yè)政府關(guān)系負(fù)責(zé)人，及相關(guān)工作人員

【培訓(xùn)收益】
全面理解基建和高速公路行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策 全面理解高速公路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過去，現(xiàn)狀及未來 全面理解高速公路行業(yè)產(chǎn)業(yè)痛點 全面理解高速公路行業(yè)的Reits模式 全面理解高速公路行業(yè)的多元化產(chǎn)業(yè)機遇

模塊一 兩會背景下高速公路行業(yè)的政策環(huán)境解析
兩會核心目標(biāo)對比分析：2020年-2023年
總體目標(biāo)對比分析
核心指標(biāo)要點的深度分解
兩會核心要點深入解讀
確保國家戰(zhàn)略安全的深入解讀
推動高質(zhì)量經(jīng)濟增長的深入解讀
擴大內(nèi)需增長的深入解讀
促進科技自立自強的深入解讀
引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)“超前”投資的深入解讀
兩會政策環(huán)境下各省基建目標(biāo)深入分析
各省固定資產(chǎn)投資增速目標(biāo)分析
各省基建投向分析
各省基建資金端分析
模塊二 中國高速公路行業(yè)全面解析
高速公路行業(yè)概覽
政府還貸公路
經(jīng)營性公路
我國高速公路建設(shè)發(fā)展歷程與趨勢分析
“八五”——“九五”期間：探索與起步
“十五”——“十一五”期間：路網(wǎng)初現(xiàn)雛形
“十二五”——“十三五”期間：政策刺激下迎來跨越式發(fā)展
“十四五”——至今：著眼全國，全面啟航
高速公路盈利模式分析
收入端：收費標(biāo)準(zhǔn)由地方政府定價，調(diào)整頻率較低
成本端：付現(xiàn)成本占比小，各項成本相對穩(wěn)定
項目質(zhì)量分析：關(guān)注車流量和車流結(jié)構(gòu)
高速公路車流量影響因素：客車消費屬性、貨車弱周期性
高速公路行業(yè)痛點分析
收入空間收窄，項目建設(shè)成本不斷增加
支出遠(yuǎn)大于收入，債務(wù)負(fù)擔(dān)日益沉重
高速公路行業(yè)解決方案分析
立足自身：改擴建到期路產(chǎn)以延長收費期限
放眼外界：積極收購省外優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)

模塊三 基于TRETS的高速公路行業(yè)變現(xiàn)分析
REITs市場簡介
REITs 在中國的發(fā)展歷程
REITs底層資產(chǎn)分布：高速公路資產(chǎn)占據(jù)半壁江山
高速公路REITS簡介：優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)
高速路產(chǎn)存量規(guī)模可觀
現(xiàn)金流穩(wěn)定，抗風(fēng)險能力強
權(quán)屬清晰，收費期限明確
高速行業(yè)債務(wù)壓力較大，尋求多元融資渠道
高速公路 REITs 發(fā)行主體以交投集團為主
高速公路REITS主要特征分析
總規(guī)模和平均單只發(fā)行規(guī)模最大
現(xiàn)金分派率和資產(chǎn)評估折現(xiàn)率較高
投資者結(jié)構(gòu)中戰(zhàn)略投資者占比高，公眾投資者占比低
上市以來，二級市場價格相對穩(wěn)定
高速公路公募 REITs 與其他金融產(chǎn)品對比
公路 REITs 對比公募 REITs 是高派息、風(fēng)險適中的投資產(chǎn)品
一般信用債賺取固定票息收益
目前高速類 ABS 較少
兼具安全與高收益的高速非標(biāo)項目也較少
公路股票可持續(xù)經(jīng)營，盈利波動性小于公募 REITs，但股價波動性大
典型高速公路REITS項目分析
已發(fā)行高速公路 REITs 對比
浙商滬杭甬 REIT
平安廣州廣河 REIT
華夏越秀高速 REIT
華夏中國交建 REIT
國金中國鐵建 REIT
高速公路REITS項目估值分析
高速公路 REITs 可供分配金額計算
高速公路REITS估值分析
收益法，相對估值法，中證 PV 乘數(shù)，中債收益率
 

曲老師擁有豐富的宏觀經(jīng)濟和行業(yè)研究及一線投資管理經(jīng)驗。擅長以量化視角進行行業(yè)趨勢研判、優(yōu)秀投資標(biāo)的挖掘與價值判定相關(guān)工作，并通過專業(yè)咨詢提高企業(yè)估值和未來融資成功概率。所管理基金自成立以來，鎖定政策利好的主賽道：數(shù)字經(jīng)濟、專精特新和綠色金融、雙碳領(lǐng)域，在3年內(nèi)取得超10倍收益，其中最高項目收益超1300倍。
曲老師曾任職于國家級金融監(jiān)管機構(gòu)，參與重要金融政策的制定，編寫過金融科技行業(yè)發(fā)展指數(shù)；參與中國金融科技行業(yè)的統(tǒng)計體系及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測體系的構(gòu)建；為國家級金融自律協(xié)會構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)金融廣告監(jiān)測體系，且已作為國家金融消費者保護的重要工具，規(guī)范了國家互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)； 近來，參與征信數(shù)據(jù)體系完善，推動社會信用體系建設(shè)相關(guān)工作。
曲老師總結(jié)了十余年來研究與投資的經(jīng)驗，對于行業(yè)深度研究與優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)掘與培育進行了深入的研究，總結(jié)出了一套關(guān)于企業(yè)投資與升級的方法論，提出了企業(yè)股權(quán)投資的實戰(zhàn)系統(tǒng)模型（E-model）以及債權(quán)評估模型（D-model），獲得眾多投資行業(yè)專家和企業(yè)高管的高度認(rèn)同并用于實戰(zhàn)，取得價值倍增的效果：
天使輪投資多方安全計算龍頭企業(yè)HKQJ，3年時間獲得約1300倍收益；
天使輪投資商用密碼龍頭DLSK，9個月獲得30倍收益；
先后投資人工智能龍頭企業(yè)DSFS1.5億元，2年獲得獲得超8倍收益；
投資IDC龍頭企業(yè)DHSJ4000萬元，6個月獲得約2倍收益；